—¬≈∆»≈ Ќќ¬ќ—“»
ѕќ»—  –ј—Ў.ѕќ»— 
«агрузка...

» Ќефт€ной сюрпл€с: что поможет воспр€вшим ценам на "черное золото"
19-04-2017, 18:25
«агрузка...

√лавна€ тема нефт€ного да и в целом сырьевого, а также в немалой степени валютного рынков†Ч будет ли продолжено сокращение добычи нефти? —игналы, как всегда бывает в подобных ситуаци€х, поступают противоречивые. ясно, что интрига может сохран€тьс€ до последнего момента, который, очевидно, наступит 25†ма€, когда на очередной свой саммит в ¬ене соберутс€ государства нефт€ного картел€ ќѕ≈ . Ќа первый взгл€д рациональной альтернативы продолжению сокращени€ добычи или по крайней мере ее заморозке нет. ’от€...

Ќефт€ной сюрпл€с: что поможет воспр€вшим ценам на "черное золото"

—оглашение виновато?

¬р€д ли можно считать рациональным наращивание добычи при падающих ценах и растущем превышении предложени€ нефти над спросом. Ќо все мы наблюдали именно такую картину до заключени€ соглашени€ о сокращении добычи. Ќапомним, что сначала в самом конце но€бр€ 2016?го его подписали 13 стран ќѕ≈  во главе с —аудовской јравией, а†потом, в†начале декабр€, к†договору присоединились 11†государств-экспортеров, не участвующих в картеле, во главе с –оссией.

— тех пор прошел уже не один мес€ц, и, казалось бы, пора переболеть этой Ђболезньюї вечного сомнени€, котора€ сродни самоедству. Ќо уверенности в продлении соглашени€ нет. ѕочему?

¬ начале апрел€ вице-премьер јркадий ƒворкович сделал за€вление, которое можно было пон€ть так, что –осси€ испытывает некоторое разочарование результатами выполнени€ договора о сокращении добычи нефти. ƒворкович напомнил, что, когда соглашение прорабатывалось, его основные участники исходили из того, что в результате сокращени€ добычи цены на нефть закреп€тс€ на уровне $55Ц60 за баррель и на глобальном рынке Ђчерного золотаї произойдет нова€ балансировка спроса и предложени€. Ќе получилось. Ќа деле цены на нефть лишь изредка стучатс€ в Ђкоридор мечтыї, но не закрепл€ютс€ там.  оммерческие запасы нефти по-прежнему велики, рынок не сбалансирован.

—тоит ли на этом основании прекращать действие соглашени€? јргумент Ђзаї: искомые результаты не достигнуты. ¬ св€зи с этим сразу вспоминаетс€ старый, но очень уместный анекдот. „еловек находит на дороге кошелек. —начала огл€дываетс€, боретс€ с собой, потом украдкой поднимает. ќбнаруживает в кошельке деньги, лихорадочно пересчитывает и сокрушаетс€: ЂЌе хватает!ї. ѕо-моему, это точное описание сложившейс€ ситуации.

¬иновато ли соглашение о сокращении добычи, которое, по общему признанию, выполн€етс€, в том, что результаты Ђне теї или сами ожидани€ оказались оторванными от реалий?

— самого начала было пон€тно, что американские компании к соглашению не присоедин€тс€. » дело даже не только в том, что сокращение добычи зате€но именно против них,†Ч американским компани€м участие в картельных сговорах попросту законодательно запрещено. ј†значит, заранее можно было предвидеть, что возросшие цены ожив€т добычу нефти в —Ўј, прежде всего сланцевые проекты. —корость этого процесса и уровень цен, открывающих Ђвторую волну сланцевой революцииї (это формулировка ћеждународного энергетического агентства), были недооценены, но это уже беда оценщиков.  †тому же новые нефт€ные проекты запускают, например, Ѕразили€ и ћексика, которые в соглашении о сокращении добычи не участвуют.

Ќе упустить своего

”верен, важную роль в раскачивании сомнений в результативности самоограничени€ добычи нефти играют сами нефт€ники. »х работа Ч запускать новые проекты и качать Ђчерное золотої. ѕроекты подготовлены, капиталы вложены†Ч вперед! Ќе отдадим своего американцам с бразильцами и вс€ким прочим мексиканцам!

Ќалицо доведение до абсурда замечательного, сформулированного еще в ƒревнем –име принципа: Ђƒелай что должен Ч и†будь что будет!ї

¬ этом смысле весьма характерно письмо, бдительно озаглавленное Ђќ выполнении соглашени€ с ќѕ≈  и предупреждении возможных рыночных рисковї, направленное в российское ћинэнерго крупной российской нефт€ной компанией.

–иски, приводимые в письме, очевидны. ¬о-первых, это уже упом€нута€ проснувша€с€ сланцева€ добыча в —Ўј. Ђѕо данным ћинистерства энергетики —Ўј, в четвертом квартале 2016†года в стране возобновилс€ рост добычи нефти. ќсновной прирост отмечаетс€ по сланцевым проектам в св€зи с ростом цены на нефть до уровн€, обеспечивающего устойчивую прибыль от продаж этой нефти (с†учетом технического прогресса сегодн€ она составл€ет $35Ц50 за баррель)ї,†Ч говоритс€ в письме. ѕо мнению его авторов, потенциальный рост добычи нефти и конденсата в —Ўј в†2017Ц2018†годах будет на уровне 500†тыс. баррелей в сутки.

¬о-вторых, звучит призыв, обращенный к ћинэнерго, тщательнее следить за развитием событий в —аудовской јравии. јвторы письма сомневаютс€ в том, что саудовцы сумеют удержать темп снижени€ добычи. ј они рекордсмены по сокращению добычи, текуща€ ситуаци€ такова: по статистике первых двух мес€цев 2017†года, ќѕ≈  выполнила свои об€зательства на 111%. ¬клад же —аудовской јравии составил 154%, то есть королевство превысило свои об€зательства в полтора раза: речь идет о снижении на 747†тыс. баррелей в сутки в €нвареЦфеврале при плане 486†тыс. баррелей в сутки. Ќо ситуаци€ может изменитьс€: —аудовска€ јрави€ Ђможет быть заинтересована лишь во временной стабилизации цен на нефть дл€ целей успешного размещени€ на рынке акций Saudi Aramco (и†достижени€ целевой оценки в†$2†трлн)ї.

Ќефт€ники похожи на генералов.  ак дл€ генералов война Ч это способ самореализоватьс€ и доказать свою состо€тельность, а†все остальное†Ч дело штатских, так и дл€ нефт€ников†Ч добыча превыше всего, зачастую и здравого смысла. „то срыв соглашени€ запускает иррационально паническую гонку добычи при падающих ценах†Ч это дл€ них не так важно, как нефт€ной сюрпл€с в соревновании с саудовской госкомпанией Saudi Aramco. ќни знают: сюрпл€с всегда заканчиваетс€ гонкой.

÷еновые вызовы

Ќефт€ники выжидают. ѕо сути, все держитс€ на —аудовской јравии. »менно она несет основную т€жесть сокращени€ добычи. Ќа нее равн€етс€ ќѕ≈ . ќт ее выбора зависит и будуща€ судьба ограничительного соглашени€. ѕоследний сигнал из нефт€ного королевства говорит о его возможном продлении.

Ќо уверенно предсказать, какое решение в конце концов восторжествует, трудно. — одной стороны, вот он, только что полученный опыт: при снижении цен доходы добытчиков выросли. ƒруга€ сторона: рост доходов в прошлом, в самое последнее врем€ его уже нет, а раз так†Ч лови момент!

Ќа первый взгл€д возникающий в св€зи с этим вопрос, зачем нефт€никам самим снижать цены и наращивать добычу, лиша€сь будущих доходов, кажетс€ риторическим. Ќо есть и второй взгл€д. „ервь сомнени€ в следующем вопросе: а будут ли они вообще, будущие доходы?

Ќа рынке в самых разных прогнозах недостатка нет. ƒовольно попул€рен и такой: запущен цикл снижени€ цен на все виды сырь€, включа€ нефть, их сегодн€шний уровень не более чем ремисси€. ƒальше они будут только ниже.

Ќеубедительно?  ак сказать. ѕо сути, цены на нефть Ч в†коридоре с передвижными стенами. ќдна†Ч это уровень традиционной добычи, друга€†Ч сланцева€ добыча. —тены двигаютс€, потому что чем ниже традиционна€ добыча, тем больше шансов у добычи сланцевой, рост цен открывает дорогу заокеанским сланцевикам.

Ќужно искать баланс. ≈го, впрочем, надо искать при любом важном решении, нефть Ч лишь прекрасный пример. Ќо и сам баланс подвижен. ѕока тенденци€ в том, что сланцева€ добыча дешевеет. «начит, перспектива†Ч за снижением цен. Ќе случайно недавно обновивший свой базовый прогноз Ѕанк –оссии в качестве среднегодовой цены нефти в†2017†году ставит $50, а†в†2018?м†Ч $40†за баррель. ѕрогнозам, конечно, веры нет, но за€вленна€ тенденци€ на снижение†Ч характерна.

Ќа самом деле на цены на нефть вли€ет не один нарисованный подвижный коридор. ≈сли президент —Ўј ƒональд “рамп выполнит свое обещание и американские нефт€ники возьмутс€ за пока закрытые месторождени€, цены получат еще один мощный толчок. ƒа и уже начатый подъем ставки ‘–— (а в†том, что он будет происходить и дальше, сомнений мало)†Ч это еще один толчок, снижающий цену нефти.

“ак что праздник воспр€вших цен на нефть может оказатьс€ недолгим. ј это значит, что и соглашение о сокращении добычи может оказатьс€ недолговечным.


»сточник: www.mk.ru


«агрузка...
«агрузка...
„»“ј…“≈ “ј ∆≈


ќ—“ј¬№“≈ ¬јЎ  ќћћ≈Ќ“ј–»… FACEBOOK
ѕиши отзывы получай деньги



» »нформаци€
ѕосетители, наход€щиес€ в группе √ости, не могут оставл€ть комментарии к данной публикации.
 


“≈√»
Ѕольше, ¬ласти, «ачем,  акие,  огда, ћоскве, ћосквы, ѕодмосковье, ѕочему, ѕутин, ѕутина, –оссии, –оссию, –осси€, ———–, —колько, будет, будут, было, быть, вопрос, врем€, года, году, если, есть, жиль€, какой, люди, метро, млрд, могут, может, можно, после, против, рублей, только, человек, чтобы

ѕоказать все теги